经济观察网 记者 杜涛 2月27日上午，厦门大学宏观经济研究中心在中国宏观经济高层研讨会暨中国季度宏观经济模型（CQMM）2018年春季预测发布会上发布了《中国宏观经济预测与分析——2018年春季报告》。报告认为，2018年、2019年中国经济有望保持6.50%以上的水平，经济增长“稳中趋缓”的态势还将延续。

报告认为，2017年中国国内生产总值（GDP）实际增长6.9%，增速比上年提高了0.2个百分点。经济增长筑底企稳的态势持续巩固。其中，基础设施投资的快速增长以及进出口增速的快速反弹是今年经济取得较快增长的两个重要因素。但在经济增长企稳的同时，自2015年以来经济运行中出现的一些有可能削弱经济稳定增长的因素也日趋明显：首先，固定资产投资增速继续回落，投资结构进一步失衡，表现为国企投资占比持续上升、民间投资占比持续下降；制造业投资占比持续下降、基础设施投资占比不断上升以及房地产投资占比维持高位等。其次，工业生产的企稳很大程度上得益于国有及国有控股企业生产的扩张，而竞争性领域的私营企业其投资和利润增幅却相对平缓。第三，信贷资源投向结构“脱实向虚”，民营企业“融资难、融资贵”问题，并未得到有效缓解。这些问题与过去数年各级政府在处理所有制关系时更倾向于保障国有企业利益的取向息息相关。其结果，一方面是得到金融部门支持的国企资产和负债迅猛扩张，成为支撑经济稳定增长的主要动力源泉；另一方面则导致金融和非金融部门的债务杠杆率急剧攀升，经济出现系统性风险的概率陡增。

尽管如此，由于全球经济的持续快速增长以及居民消费结构的升级转变，在M2增速略有提高的外生假定下，基于CQMM模型的预测表明，今明两年中国经济有望保持6.50%以上的水平，经济增长“稳中趋缓”的态势还将延续。预计2018年实际GDP增长6.73%，增速比2017年下降0.17个百分点；2019年，GDP增长率将维持在6.60%的水平。其余指标方面，2018年，CPI将突破2%的水平，达到2.13%，涨幅比2017年扩大0.53个百分点，PPI将上涨4.64%，涨幅较2017年缩小1.66个百分点。物价水平保持在可控范围，无明显通胀风险；名义固定资产投资（不含农户）预计将增长6.57%，增速比2017年下降0.63个百分点；名义社会消费品零售总额预计增长10.60%，增速比2017年提高0.30个百分点；在世界经济的同步复苏带动下，2018年中国出口总额（现价美元值）预计增长9.65%，增速比2017年提高1.75个百分点；进口总额（现价美元值）增速为12.32%，较2017年下降3.58个百分点。人民币对美元汇率的趋稳将继续减轻中国资本外流的压力。预计2018年外汇储备规模将扩大到3.33万亿美元。

另外根据报告课题组对今明两年宏观经济形势的预测结果以及政策模拟分析，报告认为，民间投资增速快速反弹已具备诸多有利条件：一是今明两年外部经济的持续增长必然会拉动中国私营企业出口的扩张，进而激励其投资的增长；二是因国有企业降杠杆而释放出的信贷资源以及调整信贷资源结构使其真正为实体经济服务等措施将在很大程度上满足民间投资扩张的资金需求；三是进一步的深化改革将降低以往长期存在的对民营企业的投资壁垒，从而将扩大民营企业的投资领域；最后，今年以来开始的营商环境整治、培育与完善，也将为民间投资的扩张创造有利的条件。

本次发布是CQMM预测与政策模拟结果的第24次发布。发布会由厦门大学宏观经济研究中心与新华社经济参考报联合举行，会上还发布了两主办方联合进行的百位经济学家“2018年中国宏观经济形势与政策问卷调查”的结果。